La course pour sécuriser l’électricité nécessaire aux infrastructures numériques s’accélère, et l’ampleur de l’activité en Amérique du Nord devient de plus en plus difficile à ignorer pour les marchés financiers.
Le Suivi des transactions de l’énergie au calcul (E2C) de PermianChain a recensé 47 transactions annoncées publiquement dans l’ensemble du secteur de l’énergie au calcul, la plupart en Amérique du Nord. Elles représentent 24,4 GW d’achat d’électricité ferme (offtake), répartis sur 24 transactions d’approvisionnement en électricité.
Ces résultats offrent un aperçu de l’évolution des liens entre l’approvisionnement énergétique et les infrastructures numériques, et montrent vers quoi se tournent certaines des plus grandes entreprises technologiques du monde.
Ce que révèlent les données
- 24,4 GW d’achat d’électricité ferme, répartis sur 24 transactions d’approvisionnement en électricité.
- Une capacité de 20,0 GW correspond à des achats d’électricité dont les accords sont signés ou dont la fourniture est en service. Au total, 36 des 47 transactions ont été signées ou sont entrées en service.
- 37 sociétés cotées sont parties à ces transactions, et chaque transaction implique au moins une société cotée ou l’une de ses filiales.
- 53 sociétés cotées ont été passées en revue dans le cadre de cette recherche.
- Transactions rendues publiques entre avril 2025 et octobre 2026.
Qui sécurise l’électricité ?
Google arrive en tête du suivi avec 10 transactions, suivie de :
- Meta — 7
- Amazon / AWS — 4
- Fluidstack — 4
- Brookfield — 3
- CoreWeave — 3
- Microsoft — 2
- Oracle — 2
- Autres parties — 8
- Non divulgué — 4
La concentration de l’activité entre les mains des hyperscalers, des développeurs d’infrastructures d’IA et des fournisseurs de capitaux institutionnels est particulièrement notable.
Il ne s’agit pas simplement d’entreprises technologiques qui achètent de l’électricité. Elles sécurisent l’accès à l’intrant fondamental nécessaire pour bâtir et exploiter la prochaine génération d’infrastructures numériques.
Qu’est-ce qui alimente cette expansion ?
Le gaz naturel est la principale source d’énergie identifiée, présente dans 13 transactions, devant le nucléaire et les énergies renouvelables.
Cette distinction est importante. Si une grande partie du débat public sur les infrastructures d’IA porte sur les centres de données, les GPU et la capacité de calcul, la contrainte sous-jacente s’étend de plus en plus à la disponibilité de l’électricité, à la possibilité de l’acheminer et à ses conditions économiques.
La concurrence pour l’électricité crée de nouvelles occasions d’affaires tout au long de la chaîne de valeur énergétique, des producteurs d’électricité indépendants et des développeurs gaziers aux services publics, en passant par les exploitants d’infrastructures et les fournisseurs de capitaux.
Pourquoi c’est important pour les investisseurs institutionnels
Nous estimons que l’énergie au calcul est en train de devenir une catégorie d’investissement et d’infrastructure à part entière.
La convergence de la production d’électricité, des infrastructures numériques et de la demande de calcul à long terme crée de nouvelles formes d’achat d’énergie, de nouveaux partenariats d’infrastructure et de nouvelles possibilités de monétiser les actifs énergétiques.
Pour les investisseurs, les questions essentielles ne se limitent plus à la quantité de capacité de calcul déployée.
Elles portent notamment sur les points suivants :
- Qui contrôle l’approvisionnement en électricité sous-jacent ?
- Quelle capacité fait l’objet de contrats ou d’accords signés, ou est déjà en exploitation ?
- Quelles sources d’énergie soutiennent les nouveaux projets ?
- Quelles entreprises sécurisent un accès à long terme à l’électricité ?
- Où émergent les prochaines occasions dans la chaîne de valeur de l’énergie au calcul ?
C’est précisément pour cette raison que nous avons créé le Suivi des transactions E2C de PermianChain.
Notre objectif est d’apporter davantage de visibilité à un marché en plein essor en recensant les transactions rendues publiques, en identifiant les entreprises concernées et en examinant les modalités d’approvisionnement en électricité qui les sous-tendent.
Ce suivi se veut une ressource de recherche pour les investisseurs institutionnels, les sociétés énergétiques, les développeurs d’infrastructures et les professionnels des marchés financiers qui cherchent à comprendre le développement commercial de ce secteur.
L’énergie devient le socle stratégique des infrastructures numériques. Les transactions conclues aujourd’hui pourraient contribuer à déterminer qui contrôlera les infrastructures de demain.
PermianChain — Ce que vous alimentez, vous le contrôlez.
